Selon le compte rendu officiel d’UMOA-Titres, le Niger a mobilisé la totalité du montant recherché, soit 386,676 milliards de FCFA, avec un taux de couverture et un taux d’absorption de 100 %, tandis que l’opération simultanée de rachat de titres a également été intégralement réalisée pour 59,710 milliards de FCFA.
Résultats globaux de l’opération
1. Émission par adjudication (mobilisation de ressources nouvelles)
Montant mis en adjudication : 386,676 milliards FCFA.
Montant total des soumissions : 386,676 milliards FCFA.
Montant retenu : 386,676 milliards FCFA.
Taux de couverture : 100 %.
Taux d’absorption : 100 %.
2. Rachat de titres existants
Montant proposé au rachat : 59,710 milliards FCFA.
Montant total des offres : 59,710 milliards FCFA.
Montant retenu : 59,710 milliards FCFA.
Taux de couverture : 100 %.
Taux d’absorption : 100 %.
3. Montant brut total traité
446,386 milliards FCFA (émission + rachat).
4. Ressources nettes dégagées
326,966 milliards FCFA (386,676 – 59,710).
Cette opération représente l’une des plus importantes restructurations volontaires de dette jamais réalisées par un État de l’UEMOA sur le marché régional.
Structure de l’émission nouvelle
L’émission a été répartie sur quatre instruments :
Instrument Montant retenu (Mds FCFA) Rendement moyen
OAT 2 ans 27,785 9,20 %
BAT 364 jours 37,131 9,84 %
OAT 3 ans 210,240 9,19 %
OAT 5 ans 111,520 9,50 %
Total 386,676
La tranche la plus importante est l’OAT 3 ans, représentant plus de 54 % de l’opération, ce qui confirme la préférence des investisseurs pour des maturités intermédiaires.
Participation des investisseurs régionaux
Huit pays de l’UEMOA ont participé à l’opération, avec une forte mobilisation des investisseurs institutionnels de la sous-région.
Les principales contributions proviennent notamment de : Côte d’Ivoire, Burkina Faso, Sénégal, Niger, Bénin, Togo, Mali, Guinée-Bissau.
La participation massive d’investisseurs non-résidents démontre que le Niger conserve un accès solide au marché régional malgré les tensions de trésorerie observées au cours des derniers mois.
Opération de rachat : un élément clé du reprofilage
L’opération de rachat a porté sur des titres de très court terme (21 à 118 jours) pour un montant total de 59,710 milliards FCFA, permettant d’alléger immédiatement la pression sur les échéances de mai à septembre 2026.
Cette stratégie permet :
1. D’améliorer le profil d’amortissement de la dette ;
2. De réduire les tensions sur la trésorerie de l’État ;
3. De restaurer la soutenabilité budgétaire à court terme ;
4. De renforcer la crédibilité du Niger auprès des investisseurs.
Appréciation stratégique
Cette opération constitue un tournant majeur pour la gestion de la dette publique nigérienne pour plusieurs raisons :
Succès financier total
Le Niger a obtenu exactement le montant visé, sans rejet d’aucune soumission.
Restauration de la confiance
Les investisseurs ont accepté de souscrire à des maturités allant jusqu’à cinq ans.
Gestion proactive de la dette
La combinaison émission + rachat démontre une approche moderne de gestion active de la dette.
Renforcement institutionnel
Ce succès intervient quelques semaines après la création de la Direction Générale de la Dette Publique et du Financement, confirmant la pertinence de cette réforme institutionnelle.
Impact macroéconomique
Les ressources nettes dégagées permettront :
- d’apurer une partie importante des arriérés ;
- de desserrer les contraintes de trésorerie ;
- de sécuriser les dépenses prioritaires de l’État ;
- de restaurer progressivement la notation implicite du Niger sur le marché régional.
Message à retenir
Le 07 mai 2026 restera comme une date marquante dans l’histoire de la gestion de la dette publique du Niger. Grâce à une stratégie rigoureuse, une communication renforcée et une mobilisation efficace des partenaires du marché, le Niger a réalisé avec succès une opération de reprofilage de grande envergure portant sur près de 446 milliards de FCFA, consacrant ainsi le retour de la confiance des investisseurs et l’entrée du pays dans une nouvelle ère de gestion active et professionnelle de sa dette publique.
Fait à Niamey, le 08 mai 2026.
Le Directeur Général de la Dette Publique et du Financement.
